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    2019年4月16日周二黑马个股推荐 明日具爆发力六大牛股一览

    2019-04-15 16:55 老钱庄财经

      2019年4月16日周二黑马个股推荐 明日最具爆发力六大牛股一览 小编和你一起了解

      南方财富网讯,4月16日有哪些股票最具爆发力?周二最具爆发力六大牛股名单一览。

     

      皖通高速(行情 研报)(600012)主业扩建再投资,长期增长潜力足

      安徽省唯一的公路类上市公路,首次覆盖“增持”评级

      公司专注于收费公路运营业务, 核心路产合宁高速正在进行改扩建, 投资概算约 64 亿元, 约占 2018 年总资产 43%。 该项目完工后, 车流量有望大幅增长,收费期限有望延长, 有力支撑主业发展。 因施工限速和线路导改,短期业绩稍显平淡,利好兑现仍需一定时间。 我们预计 2019-2021 年 EPS为 0.69/0.74/0.80 元。 首次覆盖给予“增持”评级, 目标价 8.42-8.67 元。

      聚焦收费公路主业,资产结构清晰

      公司主营收费公路的经营管理业务,控股 8 个收费公路项目,运营公路里程 557 公里,代管 711 公里,合计占安徽省总里程的 20%。公司资产结构清晰、收费期限梯队合理。除宁宣杭公路外,运营项目的平均剩余收费期限约 11 年(基期为 2018 年末),到期时间集中在 2026-2032 年。我们认为,主业未来增长点在于: 1)随着宁宣杭公?#26041;?#33487;段和浙江段逐步通车,公司运营的安徽段断头路打通,车流量有望大幅增长; 2)随着合宁高速 4改 8 ?#26723;览?#24314;完工通车,施工?#22909;?#24433;响消除, 车流量有望大幅提升。

      合宁高速“四改八”扩建,公路再投资进行时

      收费公路项目终有到期日,企业可持续发?#20272;?#33258;于项目的扩展。项目扩展的方式主要包括建造新路、扩建核心路产、向母公司或者外部收购路产。在扩建方面,公司核心路产合宁高速 4 改 8 ?#26723;览?#24314;已于 2016 启动,预计在 2019 年底完工。 根据收费公路管理条例修订征求意见稿( 2018 年),实施收费高速公路改扩建工程,增加高速公路?#26723;?#25968;量,可重新核定经营期限。合宁高速收费期限有望延长,巩固公司主业基础。

      短期业绩稍显平淡,利好兑现仍需时间

      展望 2019 年,我们预计公司盈利同比增长 2.40%,主要考虑: 1)合宁高速改扩建项目预计在 2019 年四季度通车,施工工程对 2019 年车流量仍有拖累; 2)其他公路项目车流量保持自然增长,宁宣杭公司持续减亏; 3)由于迎接 2020 年公路国检的需要,养护成本略有上升。展望 2020 年,合宁高速扩建工程结束,施工的?#22909;?#24433;响解除,车流量有望大幅增长。随着资?#31350;?#25903;结束,公司现金流逐步好转,利润分配比例也有望提升。

      首次覆盖“增持”评级, 目标价 8.42-8.67 元

      我们预测公司 2019/20/21 年归母净利为 11.50/12.28/13.32 亿元,对应市盈率 10.33/9.67/8.91 倍(收盘价 2019/4/12)。考虑资?#31350;?#25903;及债务到期节奏,我们预计公司 2019/20/21 年度股息率为 3.58%/ 3.82%/ 4.14%( 假设分红率与 2018 年度持平,收盘价 2019/4/12)。 我们测算公司?#21738;?#26631;价区间为 8.42-8.67 元,基于: 1) DCF:基于 WACC=7.70%及保守假设合宁高速收费期未延长,测算每股价值 8.42 元;2)PE:基于行业估值中枢 12.5x2019PE,测算每股价值为 8.67 元。 首次覆盖给予“增持”评级。

      风险提示: 安徽省经济增速放缓、车流量增速低于预期、 宁宣杭公路核定正式收费期低于预期、合宁高速改扩建重新核定收费期低于预期。(华泰证券(行情 研报) 沈晓峰,林?#21152;保?  南方财富网微信?#29275;?strong>南方财富网

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