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    不懂市盈率你敢炒股或买基金吗?

    2019-05-16 16:40 金融界基金

      不懂市盈率你敢炒股或买基金吗?

      Part.1

      不懂市盈率你敢炒股或买基金吗?

      还真别说,很多已经上车的朋友都是不懂的,还不是过来了……

      但是,如果你不想盲目买买买,多多少少还是要学一些财务知识的,市盈率就是最基础的一项。

      所谓的市盈率,其实是一个等式:

      市盈率=每股市价÷每股收益=当前市值÷净利润

      用小学数学来翻译一下,你花10块钱买了5个?#36824;?#24179;均一个是2元;你花10块钱买了8个?#36824;?#24179;均一个1.25元……

      当然是平均价格越低?#20132;?#31639;,同样的钱可以买到更多的?#36824;?#22043;~

      回到股票上,刚刚的等式就代表:按照当前每一股的盈利状况,你付出多少元的价格成本可以得到1元的股票盈利。

      当然也是越低?#20132;?#31639;了。

      如果同一只股票曾经是10倍的市盈率,就是说当时每获取1元净利润,市场?#25954;?#20184;出10元的成本。

      相比之下,现在这只股票的市盈率是25倍的话就有点贵了。

      理解不难,计算也不难,甚至打开股票软件或财经网站就有现成的答案了。

      但为什么,同一只股票怎么会有3个市盈率了?

      Part.2

      在股票信息中我们一般会看到3个不同的市盈率,数值相差还蛮大的。

      

    很多人还没搞清楚这三个东东

     

      所以市盈率(动)、市盈率(静)和市盈率(TTM)分别是什么鬼?

      回到刚刚的公式:PE=P(当前市值)÷E(净利润),P好说,当前数值只有一个,但E呢?门路可多了~~

      三种市盈率计算方法的区别就在于选择E(净利润)的方式不一样:

      静态市盈率:直接用最近一期年报的数据,简单?#30452;?/p>

      比如现在是2019年5月,市盈率(静)直接用2018年的年报数据,而在2019年4月底前还未公布年报的话,就用2017年的。

      很明显,市盈率(静)过于滞后了,你怎么能用去年的期末成绩衡量我今年的表现?

      所以就有了比较超前的市盈率(动)。

      动态市盈率:用的是当年已经公布的财务数据来预测全年的净利润,然后推算出市盈率,以反映企业未来的发展情况。

      假如企业公布?#35828;?#19968;季报,那就用第一季报的净利润×4;等半年报出来的时候,就更新为半年报的净利润×2;三季报出来,?#25351;?#26032;为三个季度的净利润÷3×4。

      可以看到,动态市盈率具有预测性质,问题是有的企业赚钱讲究周期,你怎么能用一次季度考试的成绩判断我接下来的表现?

      比如新城控股(38.80 +2.35%,诊股),目前市盈率(动)高得离谱!

      

    很多人还没搞清楚这三个东东

     

      这是因为企业的利润集中在某段时间回款,所以碰巧用到那段时间的数据去推算的话,得出的结果就明显虚高。

      等到?#35828;?#23395;,你?#21482;?#21457;现这数值低得过份!

      很明显市盈率(动)也存在一个大大的BUG,所以又有人发明了比较实在的市盈率(TTM)。

      滚动市盈率:又称为市盈率(TTM),TTM是Trailing Twelve Months(过去12个月)的首字母缩?#30784;?/p>

      简单来说就是?#20204;?#22235;个季度的报告来做统计,因为净利润数据只能通过3个月一期的财报得到,而每期报告数据是累加的,不是仅限于一个季?#21462;?/p>

      比如现在是5月,假设今年的一季报出来了,那么过去12个月的净利润就是:2019年1季报累计值+2018年年报累计值-2018年1季报累计值,也就是用了2019年的1季度和2018年2、3、4季度的数据。

      Part.3

      3个市盈率,一个着眼过去,一个着眼未来,一个看重现在,哪个更有参?#25216;?#20540;?

      市盈率(静)是首先不考虑的,不能及时反映公司的数据,要不是满足不了市场需求,也不会衍生出后续两个市盈率。

      市盈率(动)合适盈利稳定的行业,不用担心这个月赚多,下个月赚少的情况。

      更为实在和稳健的,我们可以直接用市盈率(TTM),兼具静态与动态的优势,但这不代表市盈率(TTM)就完全没问题哦!

      怎么说市盈率(TTM)也是用过去的数据,只不过是比市盈率(静)更灵活一些而已。

      如果遇到业绩?#20013;?#24555;速增长的企业,市盈率(TTM)就具有很大的滞后性了,这时候反而更合适用市盈率(动)预估未来。

      还有在熊市的时候,企业表现大都是亏损的,熊市过去后就无法预估净利润即将转正的状况了。

      当然,估值本来就是一种估算,我们不可能追求精准的答案,模糊的正确已经足够了。

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